8天跌超40%!昔日“公募一哥”还好吗?

2023-07-18 富美财经 浏览量:

8个交易日,暴跌超40%,什么情况?

今年前几个月,前“公募一哥”任泽松好不容易从去年巨亏50%中翻身,然而6月下旬以来,其收益率再次从40%变成-16%,出现大跳水。

高度集中的投资方式在业内素来争议较大,有人认为,任泽松此举分明就是在“赌博”,“久赌必输”。

业绩大跳水

2023年,任泽松管理的产品业绩几乎“垫底”,全年净值跌逾50%。不过2023年前几个月,任泽松彻底翻身,今年以来一度取得了超48%的收益率,在主观私募中业绩居前。

然而,自6月下旬起,任泽松管理的产品再次出现了业绩大跳水的情况,仅6月19日至6月30日的8个交易日,其代表产品的净值就从1.9070跌至1.1360,跌幅超40%。7月的第一周,该产品净值再次下跌3.70%。

8天跌超40%!昔日“公募一哥”还好吗?

图片来源:私募排排网

在此基础上,其产品今年以来收益率也从原来40%以上的正收益,变成了-16.93%。有大V评论其业绩堪比跳水,也有人认为,任泽松此举分明就是在“赌博”,“久赌必输”。

事实上,自任泽松接手该产品以来,产品净值就表现出了“大开大合”的特点,多次出现单周业绩大幅跑赢或跑输同类私募产品的情况。

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图片来源:第三方渠道

都是AI惹的祸?

此次净值大幅波动,或许与AI有关。

今年6月上旬,集元资产曾发布月度回顾与展望,文中称,“TMT板块短期调整并不动摇我们对于AI板块的坚定信心,一如互联网出现的初期,大家并不太能够迅速理解其对于生产及生活的影响。而本轮调整,也意味着短期资金的逐渐离场,真正考验我们的还是自下而上去挖掘出真正具有核心优势的企业。”

集元资产表示,目前看好的主要是两个方向,一是中国企业自有的大模型,二是算力。构建中国自有生态是大势所趋,只有先努力追赶才能有机会超越。希望在产业升级的初期挖掘和跟踪具有较强实力和超前布局的企业,与企业共同成长。

不过7月,集元资产还未进一步透露相关动向。

高度集中争议大

实际上,高度集中的投资风格,在业内颇受争议。

有机构认为,“押注”单一产品或许能带来突出的年化收益率,适合高风险偏好的投资者;但也有投资人认为,加杠杆“押注”少数股票意味着“赌博”成分较大,对私募来说风险很高。例如,一旦出现50%的回撤,投资者需要净值翻倍才能回本,这一过程是难以承受的。

高度集中的“押注式”投资,无异于一把双刃剑,涨时“一飞冲天”,跌时也毫不留情。特别是面向大众的资管产品,投资者能感受到的就是净值走势,净值波动大对投资者有很大风险,容易让他们在低点卖出。

业内人士普遍认为,对于高度集中的投资方式并不推崇,这有悖资产管理和组合管理的初心,主要风险在于个股判断出现偏差会对组合净值带来大幅冲击,以及单票判断失误后造成的净值损失难以修复,这将对委托客户带来较大的损失。

曾被称为“公募新一哥”

80后的任泽松曾是继王亚伟后,被称为“公募新一哥”的基金经理。

任泽松自2012年12月开始管理中邮战略新兴产业混合基金,该基金在2013年以80.38%的涨幅获得主动偏股型基金年度冠军。

在2014年,中邮战略新兴产业混合基金打破基金业一直存在的“冠军魔咒”,以57.29%的回报率位居主动混合型基金的前30名;在2015年,其管理的中邮战略新兴产业混合、中邮核心竞争力混合全年回报率分别为106.41%、100.96%,在20只翻倍主动管理型偏股基金中占据两席。

尤其是中邮战略新兴产业混合,2013年至2015年三年间回报率达到486.65%。任泽松在接受采访时表示,自己的风格是自下而上、精选个股、集中仓位、长期持有。“敢集中持股,是因为我对这些公司经过了深入调研和详细了解,有了十足的把握,我相信它们是我能够从市场上找到的最好的投资标的,然后我才会去集中持有,并且我的重仓股每个月至少会去调研一次。”

但任泽松管理的基金中有多只买入乐视网,且持有数量非常大;除乐视网外,2017年、2018年还持有尔康制药、宣亚科技等个股,也相继踩雷。受此影响,基金业绩也普遍不佳。2018年6月25日,中邮基金发布公告表示,任泽松因个人原因离任。随后,任泽松转战私募基金集元资产,担任集元资产总经理、投研总监。

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