香港证监会行政总裁梁凤仪：企业在现阶段不应尽信AI

中新经纬6月5日电 5日，在香港投资基金公会的年会上，香港证监会行政总裁梁凤仪发表题为“重新思考、整备和部署：香港作为资产管理中心的发展路向”的演讲，对互联互通机制、AI等内容发表了自己的看法。

关于互联互通机制

梁凤仪介绍，实现内地与香港市场的互联互通，一直是一个长远目标和承诺。只有在香港注册成立的基金方能受惠于基金互认安排、ETF通及理财通等多个现行机制，因此这些措施对香港的资产管理枢纽地位至关重要。内地与香港市场更紧密的联系，加上更丰富的投资产品选择，最终将使两地投资者受惠。

她进一步指出：“我们的策略是为在香港注册成立的基金设立触达内地投资者的众多渠道，务求扩大这些基金的销售版图。而在这方面工作的首个重大突破，是在2015年推出的基金互认安排。截至3月底，获中国证券监督管理委员会批准在内地销售的香港基金共有37只，它们的累计净认购额达到人民币147亿元。在这些香港基金于2019年初至2023年3月期间的整体净认购额中，近半是来自基金互认安排。参与基金互认安排的香港资产管理公司能够藉此树立品牌名声，扩充旗下基金的分销网络。这些公司如决定在内地开设全资经营的资产管理公司，便可以相关的经验作为借鉴。”

在交易所买卖基金(ETF)产品方面，梁凤仪透露，ETF通以作为旗舰的股市互联互通为基础，将ETF纳入机制之内。ETF通在2023年7月实施后成效立竿见影。今年4月，尽管只有六只香港ETF可供买卖，但这些ETF在南向交易机制下的平均每日成交额达到18亿元，占这些ETF平均每日成交额的20%左右。

梁凤仪表示，上述三个互联互通机制都有需要拓展规模、扩大产品范围和放宽限制，以进一步打开资金流入的空间，已就此做了大量的铺垫工作，未来将争取更上一台阶。

“企业在现阶段不应尽信AI的产出”

谈及科技和服务，梁凤仪介绍：“在撰写本演讲辞时，我曾向生成式AI机器人询问有哪些资产管理策略会在高息的环境下奏效。在短短几秒钟，机器人即建议配置短期债券、派息股票、价值型股票、现金及现金等价物，并分散投资。这个答法具代表性，但却平平无奇。同时，由于聊天机器人没有获香港证监会发牌，它建议我咨询投资顾问。”

梁凤仪表示，随着AI的竞争愈趋激烈，科技专家将生成式AI与芯片的发明相提并论，即是说另一场革命已箭在弦上，并将改变生活、工作及娱乐的模式。有些人忧虑AI可能会取代与内容创作相关的职位，并且由于AI已开始散播假消息和假图像，担心一旦AI失控，甚至可能会对人类构成威胁。

梁凤仪认为，金融服务业应用AI和机器学习并非新鲜事。资产管理人已利用AI构建投资组合、生成大数据分析报告、进行风险管理，并日渐应用于与客户联系。AI作为信息聚合器能有超越人类大脑的表现，但其产出只能反映过往经验的平均值，只能够处理“已知的未知”。明显地，在作出策略性决定和处理“未知的未知”方面，人类的大脑强大得多。

“我们每个人都必须在工作和生活中学习与AI共存”，梁凤仪说，“种种迹象显示AI有助提高生产效率，假以时日，这或许能转化为管理资产规模和其他业务指针的增长。AI正迅速发展，而由于AI的确简化了财务顾问、投资组合构建和大数据分析等日常工作，令一众的质疑者纷纷信服，故AI很快便会渗透到我们身边的各个领域。这将为资产管理人腾出时间与精力，来制订更佳的策略和取得更好的投资表现。”

梁凤仪称：“我相信，只要能负责任地运用生成式AI，资产管理人将能作出更佳的策略性决定，而不是被取而代之。作为监管机构，香港证监会秉持的原则是，只要科技能促进市场效能与透明度、降低成本及加强投资者体验，便会支持以负责任的方式应用相关科技。”

不过，她也指出，企业在现阶段不应尽信AI的产出，并且必须对AI相关的风险保持警觉，以及确保客户能得到公平的对待。“我们期望，持牌机构在引入AI前先进行全面的测试，以处理任何潜在的问题，并对AI所用数据的质素进行把关。企业亦应聘用合资格人员管理AI工具，并委任高级管理人员妥为监察AI的应用实施，以及设立完善的相关管治架构。”梁凤仪强调，一旦发现任何违规行为，香港证监会将向持牌机构问责，而不是AI。(中新经纬APP)