亏损高达92% 半导体空头离翻身仗还有多远？

人工智能热潮推动AI股票强劲上涨，费城证券交易所半导体指数今年迄今已大涨39%，周二收于2023年3月以来的高位。今年做空半导体股票的交易员屡遭重创。根据 S3 Partners LLC的数据，半导体空头今年已浮亏超180亿美元。换句话说，今年做空半导体的交易员每建1美元空头头寸，就亏损92美分。芯片做空者最大的痛苦来源当属英伟达，今年该公司股价飙升170%，按市值计算做空者巨亏86亿美元。这波涨势也促使该板块出现过去30天来最大规模的空头回补。注：空头回补即空头在高位卖出开仓，并且价格下跌到一定的程度时因为多头反扑被迫平仓甚至反手做多。根据S3的数据，空头在过去30天里回补了德州仪器、安森美半导体和微芯科技的大量头寸。量化研究公司Mapsignals首席投资策略师Alec Young表示:“估计得吃豹子胆才会试图做空这些一直在涨的股票。”话虽如此，卖空者远未气馁。过去30天里，半导体板块的空头头寸增加了近14亿美元，其中AMD、英特尔、Marvell Technology, Inc.和莱迪思半导体的空头头寸增幅最大。AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF联席经理Brad Lamensdorf表示:“潮水退去，将出现不错的做空标的，它们是一些没盈利能力的低质量公司，就像20年前互联网泡沫破裂时一批‘裸泳’的公司。然而，现在就想做空无异于徒劳。”Lamensdorf表示，在趋势尚处于萌芽阶段就做空很危险，因为市场很可能对这些公司高看一眼，直到他们的技术落地并开始逊于预期。而且可以肯定的是，尽管目前半导体行业的表现起伏不定，但新资金的流入很容易让空头遭殃。Lamensdorf说:“这就像是在狂热时中做空meme股票。即使有很好的基本面理由做空，也可能损失惨重。”