一周展望：加息选项恐重回G7“鹰派风向标”桌面！欧佩克+能否打赢油价“翻身仗”

在美国债务上限协议有惊无险地在国会通过之后，市场的焦点开始转移。周五非农报告意外超预期，又打了市场一个措手不及，而从本周末开始，美联储正式进入噤声期，这意味着就算接下来的数据仍不理想，官员们也可能没有正式的机会来纠正市场预期。下周的焦点在于澳洲联储和加拿大央行的利率决议。而在美国ISM非制造业PMI可能是下周最值得关注的数据。另外，欧佩克+将于本周日举行会议，讨论是否进一步削减石油产量。目前，欧佩克+正面临着艰难抉择，似乎任何决定都可能导致油价下跌，投资者应对此保持关注。以下是新的一周里市场将重点关注的要点（均为北京时间）：央行动态：警惕美联储官员再放鹰！G7“鹰派风向标”恐重启加息？美联储方面，关注周五0点公布的美联储公布2023年第一季度资金流动报告及季度金融账户报告。美联储重要官员讲话安排：周二1:30：2025年FOMC票委、克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话。尽管市场普通预期美联储6月将跳过加息，同时美联储多名官员此前也释放出同样的信号，但是随着更加强劲的非农报告等数据的公布，市场目前仍不能完全排除6月加息的可能性。不过，美联储本周六正式进入“噤声期”，因此就算接下来的数据出现意外，美联储可能也没法正式纠正市场预期。下周仅有克利夫兰联储主席梅斯特发表讲话。鹰派的梅斯特本周接受采访时，反驳了一些政策制定者最近提出的建议，这些政策制定者认为，美联储应在6月的下次会议上放弃加息。她表示，如果经济数据证实，必须采取更多措施来控制美国通胀，那么没有“令人信服的”理由先观望再加息。提高（利率）的理由更有说服力，然后再暂停加息一段时间，直到对经济走向的不确定性降低。在明显有必要进一步收紧政策的情况下，不加息的唯一原因是市场极端波动或其他一些冲击，比如美国可能出现债务违约。但上周末达成的美国债务上限初步协议已经“缓解了经济的一大不确定性”。预计在下周的讲话中，梅斯特仍将维持其鹰派的论调。其他央行重要日程：周二12:30：澳洲联储公布利率决议；周三22:00：加拿大央行公布利率决议。对于澳洲联储，市场的焦点是该央行会再次意外加息吗？澳洲联储上个月加息令市场措手不及，下周二召开6月会议时，决策者有可能再次将借贷成本上调25个基点。然而，最近的经济数据喜忧参半，因此澳洲联储可能会决定再次暂停，以更好地了解经济状况。4月份失业率小幅上升，PMI数据显示5月份经济活动温和走软。而4月份的月度通胀数据高于预期。该国第一季度GDP增长数据将于周三发布，但澳洲联储无法将该数据充分纳入决策。考虑到全球经济现状，澳洲联储有更大的动机不加息，同时保持紧缩倾向，投资者似乎也认同这一观点，因为他们目前认为6月份不加息的概率约为55%，但8月份加息25个基点的概率已经被完全消化。澳元兑美元汇率已跌至逾6个月低点，但可能得到持鹰派立场的澳洲联储的提振。作为G7“鹰派风向标”的加拿大央行则可能不会停止加息。自3月份以来，加拿大央行一直暂停加息，但与澳洲联储一样，加息选项目前也回到该央行的桌上。加拿大第一季度GDP增长强劲反弹，环比增长0.8%；劳动力市场也再次升温，并且4月份整体通胀意外加速。然而，潜在的通胀指标继续下降，这可能会说服足够多的政策制定者继续暂停加息，以便再次召开会议，以防整体CPI的上涨只是昙花一现。目前，市场预计，加拿大央行将至少在9月份之前按兵不动，然后再重启紧缩周期。但如果政策制定者表现出很快加息的强烈倾向，这可能会增加市场对下周五公布的5月就业报告的关注。另一组强劲的就业数据可能会提振加息预期，从而提振加元。重要数据：美元迎来平静一周！但这一数据不容忽视周一21:45：美国5月Markit服务业PMI终值；22:00：美国5月ISM非制造业PMI、美国4月工厂订单月率、美国4月耐用品订单月率；周二17:00： 欧元区4月零售销售月率；22:00：美国5月纽约联储全球供应链压力指数（GSCPI）；周三10:00：中国5月贸易帐；16:00：中国5月外汇储备；20:30：美国4月贸易帐；周四07:50：日本第一季度实际GDP年化季率修正值；17:00：欧元区第一季度GDP年率终值、欧元区第一季度季调后就业人数季率；20:30：美国至6月3日当周初请失业金人数；22:00：美国4月批发销售月率；周五09:30：中国5月CPI年率；20:30：加拿大5月就业人数。随着美债上限僵局告一段落、非农报告出炉和美联储进入噤声期，美元将迎来平静的一周。下周美国的主要焦点是周一公布的ISM非制造业PMI，同时公布的4月工厂订单可能也会引起一些关注。尽管美国经济最近失去了一些动力，但仍具有弹性，ISM的调查应该能让市场大致了解5月份服务业的情况。在6月14日FOMC做出决定之前，美联储释放出来的信号一直相当矛盾，但最近，似乎可能由鲍威尔本人领导的鸽派正在提出暂停加息的理由。在其会议召开之前还有一份CPI报告即将出炉，但鉴于美联储内部分歧日益加剧，ISM非制造业PMI将具有一定意义。如果市场预期再次倾向于押注6月加息，那么美元可能将重新站稳脚跟。重要事件：进退两难！欧佩克+要打一场“硬仗”欧佩克+将于本周日召开会议，讨论决定是否在4月份出人意料的减产之后，进一步削减产量配额。俄罗斯已发出信号，表示不赞成进一步减产，但该组织的实际领导国沙特对过去几个月油价的低迷似乎更为关注。事实上，沙特正处于一个艰难的境地。如果他们决定再次削减产量，最终可能会把更多的市场份额拱手让给俄罗斯。俄罗斯正以折扣价向亚洲国家出售石油，而这些国家能够避开西方因俄乌冲突而对俄罗斯实施的制裁。沙特面临的另一个问题是，再次减产可能向市场发出这样的信号，即石油生产国越来越担心油价前景走弱，这可能会引发石油期货价格进一步下跌，除非欧佩克+决定大幅减产才有可能提振油价。不过，从过去2天油价的表现来看，市场倾向于某种形式的小幅减产，或者可能是重新承诺全面实施4月份宣布的减产。加拿大皇家银行首席大宗商品策略师Helima Croft也表示，持续的宏观担忧和情绪恶化将导致欧佩克+再次下调对石油市场的预期，最有可能的结果是减产100万桶/日。公司财报当前美股Q1财报季已接近尾声，下周值得留意的有Gitlab、挚文集团和蔚来汽车的最新业绩。另外，下周二凌晨1点，苹果公司年度全球开发者大会将拉开帷幕，预计该公司将在会上发布期待已久的混合现实（MR）头盔。休市安排周二，韩国首尔证券交易所因阵亡将?纪念?休市一天。